劫乱逢生，岁末孤胆浪江湖，岁末悬念迭起，功高盖武林。东瀛无名剑客白衣人（陈惠敏）西渡而来，公然挑战中原武林高手，前辈高手白三空（陈振华）亦为所败，其孙宝儿（张国荣）被弟子胡不愁（黎小田）带走，前往东海寻找武林至尊紫衣侯（王伟），其他门下弟子改投四大门派。紫衣侯终与白衣人决战于东海之上，险胜半招，但心脉被白衣人震断，白衣人临走称七年之后再来逐鹿中原。紫衣侯临终前将七年之约的重大责任赋予年仅13岁的宝儿，紫衣侯之女小公主（文雪儿）亦被恶人掳走。在紫衣侯师兄周方（吴回）的指点下，宝儿凭其过人的机智和勇敢在五年内学成归来。此时，天下英雄推荐万大侠（熊德城）、丁老夫人召集江湖，泰山比武，以定“天下武功第一”迎战白衣人。时白三空门下弟子亦学有所成，寻回宝儿，使其失信天下，幸宝儿不死。泰山之战，小公主与火魔神出现，为宝儿澄清冤屈，并接受挑战，宝儿终成迎战白衣人之最佳人选。七年决战之日，宝儿凛然赴约，卒大胜白衣人，平息武林大祸！